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交易所网站显现再融资新规公布后沪市共有14家公司的再融资申请进入问询环节深市共有15家公司。从问询内容上看交易所要点重视的问题包括融资必要性与合理性、前次募投项目状况、募投项目与主业相关等问题。
融资是否必要、合理
在最新的监管组织中我国证监会提出关于金融职业上市公司或者其他职业大市值上市公司的大额再融资实施预沟通机制重视融资必要性和发行机遇。
市值超7000亿元的我国石化其募投项目必要性被监管首先提问。依据此前预案公司拟向控股股东我国石化集团发行约22.39亿股募资不超越120亿元。
9月3日上交所向我国石化宣布首轮问询要求公司结合产品对应市场空间、公司市场占有率、潜在客户与订单状况、自产耗用需求等剖析本次募投产品新增产能的合理性及详细产能消化办法。
融资规划与效益测算也是监管重视要点。我国石化此次拟征集不超越120亿元用于“天津LNG项目三期工程一阶段”等5个募投项目估计均将发生杰出的经济效益。而报告期末我国石化的货币资金余额为1755.82亿元。
上交所要求我国石化结合报告期末公司货币资金状况、未来运营资金流入及开销需求等阐明本次融资规划的合理性并阐明相关猜测是否审慎、合理。
某上市公司拟定增募资不超越40亿元用于硬质合金切削工具扩产项目、光伏用钨丝产线建造项目等。上交所要求公司阐明新增产能规划的合理性及产能消化办法还要求其结合日常营运需要、公司货币资金余额及运用组织、日常运营积累、资金缺口、公司资产负债率与同职业可比公司的比照等状况剖析本次征集资金规划的合理性。
前次募投项目效益怎么
证监会明确提出要引导上市公司合理确定再融资规划严格执行融资距离期要求。审阅中将对前次征集资金是否根本运用结束、前次征集资金项目是否达到预期效益等予以要点重视。
9月5日某公司可转债项目收到首轮问询。依据预案该公司拟募资不超越11.05亿元用于便携及户用储能产品研制及产业化项目、新一代智能硬件产品研制及产业化项目、仓储智能化晋级项目、全链路数字化运营中心项目等。
对照该公司IPO募资投向状况来看两次融资均涉及硬件研制、运营晋级等项目而IPO三项募投项目估计于2024年12月31日达到预订可运用状态。鉴于此深交所要求公司阐明本次募投项目与前次募投项目的差异与联络、前次募投项目的产品是否与本次募投项目的产品具有相似性、是否存在重复建造和过度融资。
前次募投项目的效益也是监管重视的要点。多家公司在前次募投项目没有发生效益的状况下持续推出再融资方案由此遭到了尖锐提问。如星云股份公司前次征集资金出资项目已结项没有发生效益还结余征集资金1247.63万元。2023年4月星云股份宣布拟定增募资12亿元用于星云储能系统及电池关键部件制作和检测中心项目和补充流动资金。
深交所要求星云股份结合前次募投项目的详细建造及投产状况阐明前次募投项目没有发生效益的原因及合理性。一起深交所还要求公司阐明结余征集资金的详细运用组织而且结合上述状况及前次征集资金投入各项目非资本性开销的详细构成阐明前次补充流动资金占比是否契合相关规定。
募投项目是否违背主业
再融资新规之下公司借道定增“跨界”的难度陡增。证监会在监管组织中明确提出严格要求上市公司征集资金应当投向主营事务严限多元化出资。
在此之前中元股份一起存在破发与“跨界”景象已宣布停止定增。在审阅存量再融资项目时监管针对募投项目与主营事务的关系进行了详尽“扫描”。
8月31日胜华新材的定增申请收到了第三轮问询函问题会集在一个方向——“关于投向主业”。上交所在首轮问询中指出假如胜华新材此次募投项目成功投产公司产品结构将从以锂离子电池电解液溶剂产品为主过渡到以电解液及其配套资料为主一起新增面向半导体和光伏范畴的湿电子化学品。
在最新问询中上交所要求胜华新材结合“年产30万吨电解液项目东营”、“年产20万吨电解液项目武汉”相关电解液出产的详细出产环节以及与现有产品出产环节的差异、详细技术掌握状况、电解液产品研制或试出产发展状况、电解液客户的接洽或拓宽状况等阐明相关募投项目是否存在重大不确定性危险是否契合征集资金投向主业要求。
冠石科技也存在类似景象。公司主营事务为半导体显现器材及特种胶粘资料的研制、出产和出售拟定增募资不超越8亿元用于光掩膜版制作项目。
上交所指出此前冠石科技未从事光掩膜版制作事务且本次募投产品为高端光掩膜版技术壁垒高设备均需进口供货商会集度较高且审阅较为严格、交期较长、较多订单没有签署结束。上交所由此要求冠石科技阐明本次征集资金是否投向主业并结合光掩膜版的职业现状、发展趋势与竞赛格局阐明公司布局光掩膜版的考虑及在该职业的竞赛优劣势。
